Što uzrokuje devalvaciju rublje. Što je devalvacija i čime prijeti? Poništavanje rublja i odnosi sa Zapadom

Kada ugledni ljudi u odijelima govore o devalvaciji i inflaciji na televiziji, ruska publika se dijeli u tri glavne skupine. Prvi počinju paničariti i kaotično razmišljati o tome gdje će staviti svoju ušteđevinu, jer već je bilo ukusno iskustvo 1998. i 2008. godine. Drugi, bez obiteljske valute i zlatnih rezervi, vjeruju da nemaju što izgubiti. Treća, vrlo mala skupina smatra da je situacija pod kontrolom vlasti i da će se poboljšati.

Tko je od njih bliži istini?

Što je devalvacija jednostavnim rječnikom

Sve države sudjeluju u trgovinskim operacijama na svjetskom tržištu. Kako bi pojednostavili sustav poravnanja prilikom obavljanja transakcija, partneri su postavili standard konvertibilne valute, za Rusiju ovaj standard su američki dolar i euro.

Ranije, prije ukidanja "zlatnog standarda", devalvacija rublje se smatrala smanjenjem vrijednosti nacionalne valute u odnosu na zlato. Sada se situacija promijenila.

Još jedna značajna promjena dogodila se u jesen 2014. godine. Do tog trenutka vrijednost rublje je regulirala i fiksirala Središnja banka (CB) Rusije, ali sada je domaća valuta lišena te podrške.

Mnogi Rusi koji nisu profesionalno povezani s gospodarstvom brkaju devalvaciju s defaultom i denominacijom.

Moram reći da su ti koncepti potpuno različiti, pa:

1. Devalvacija se danas smatra smanjenjem vrijednosti rublje u odnosu na valute drugih država.
2. Denominacija je promjena broja nula na novčanici, s kojom su se Rusi suočili devedesetih godina dvadesetog stoljeća.
3. Neispunjenje obveza je kritičnija situacija u kojoj država nije u stanju ispuniti svoje financijske obveze, uključujući vanjske dugove.

Razlozi za deprecijaciju nacionalne valute mogu biti različiti. To uključuje slabljenje gospodarstva, kao posljedicu prirodnih katastrofa, sankcija, ratova, odnosno povećanje državne potrošnje koja više nije pokrivena prihodima.

Postoji još jedna situacija: država namjerno snižava vrijednost svoje valute, što vam omogućuje da dobijete značajan profit od izvoza robe. Na primjer, cijena nafte u dolarima značajno je pala, ali budući da sada ima više rublji u dolarima, promjena ove cijene u rubljama nije toliko značajna.

Dakle, devalvacija može biti korisna za državu.

Hoće li biti devalvacije u 2019

Zajedno s Rusima, to pitanje postavljaju i građani drugih zemalja, iz simpatije ili iz sasvim suprotnog razloga. Zasad nitko ne može dati nedvosmislen odgovor s apsolutnim jamstvom, no mjeseci koji su prošli od početka godine pokazuju stvarne pokazatelje.

Kao što grafikon pokazuje, tečaj američke valute uvelike ovisi o sankcijama koje dolaze uglavnom iz Sjedinjenih Država. Najjači špekulativni čimbenik je ograničenje kupnje državnog duga za američke tvrtke. Drugim riječima, popularna strategija "carry trade" kupnje ruskih OFZ-ova za dolare i zarađivanja pristojnih povrata prema svjetskim standardima mogla bi prestati postojati zbog zakonskih ograničenja. Sve to potiče strane investitore da prodaju ruske obveznice, kupuju dolare i povlače ih s našeg tržišta vrijednosnih papira.

Većina analitičara ulaganja u rusko gospodarstvo smatra prilično rizičnim investicijama, što znači da će se odljev kapitala iz zemlje u određenoj mjeri nastaviti.

Biti ili ne biti devalviran u tekućoj godini ovisi o mnogim čimbenicima:

• odljev kapitala iz zemlje;
• cijene nafte;
• nametanje ili ukidanje sankcija;
• Prilagodbe stope Fed-a (Savezne rezerve);
• vođenje ili prestanak neprijateljstava u Ukrajini i stupanj sudjelovanja u tim događajima naše zemlje.

Teško da će itko preuzeti odgovornost za točno predviđanje tih obrata, ali ako oni ne budu u pozitivnom smjeru za Rusiju, neće biti moguće računati na stabilnost, a još više na aprecijaciju rublje.

Moram reći da devalvacija nije jednodnevni proces, što znači da se problem neće moći riješiti u jednom danu. Prema predviđanjima stručnjaka, ove godine se ne očekuju oštre fluktuacije, iako bi u slučaju novog pada cijena nafte tečaj dolara mogao porasti do 100 rubalja.

Kako će se krediti izdavati

Prema stručnjacima iz područja ekonomije, ove godine će se dodati još jedan razlog za devalvaciju: zastarjeli bankarski sustav, koji treba popraviti. Jedno od glavnih bankovnih pitanja koje zabrinjava stanovništvo je mogućnost dobivanja kredita.

U vrijeme fluktuacija vrijednosti rublje, stanovništvo se boji povjeriti svoju ušteđevinu bankama, zbog čega se novac povlači iz optjecaja, a resursi koje banke mogu imati postaju osjetno oskudni. Ovi događaji dovode do određenih promjena u sustavu kreditiranja.

Prošla godina je definitivno bila teška za rusko gospodarstvo, što se neizbježno odrazilo na banke i financijske institucije. Mnoge od tih institucija nisu uspjele opstati tijekom krize, pa će se zbog toga broj organizacija koje daju zajmove značajno smanjiti u 2019.

S tim u vezi, zajmoprimce očekuju sljedeće izmjene:

1. Povećanje osnovnih stopa i kamata.
2. Uključivanje niza provizija za izdavanje i uslugu.
3. Dobna kategorija zajmoprimaca (u nekim će se organizacijama zahtjevi klijenata razmatrati tek nakon što navrše dvadeset i pet godina).
4. Dobrovoljno-obvezno osiguranje kredita.

Valja napomenuti da će se smanjiti i potražnja za kreditima. Neće svatko riskirati da se optereti takvim obvezama u tako nestabilnom razdoblju.

S ukidanjem zapadnih sankcija bit će sasvim moguće računati na lojalnost banaka.

Saznajte više o denominaciji ili devalvaciji rublje iz videa.

Kako uštedjeti novac tijekom valutnih fluktuacija

Kako bi se sačuvala štednja u sadašnjim teškim okolnostima, analitičari i ekonomisti preporučuju ulaganje u dionice izvoznih tvrtki, plemenite metale, nekretnine i stranu valutu.

Mnogi stručnjaci smatraju da je obećavajuće potrošiti kapital na otvaranje dobro planiranog i promišljenog posla, jer će se broj konkurenata u ovom trenutku značajno smanjiti.

Detaljna studija jasno pokazuje da s devalvacijom rastu uvozne cijene, au skladu s tim raste i potražnja za domaćom robom.

Uvozni automobili, elektronika, kućanski aparati značajno će poskupjeti, pa je vrijeme da potrošite ušteđevinu nakupljenu u te svrhe. Samo bez fanatizma, jer mnogi se sjećaju kako su 2014. godine uspaničeni ljudi počeli kupovati beskorisne stvari u nepotrebnim količinama, a potom nisu znali kako ih se riješiti.

Danas su vrlo popularni “multivalutni” računi čiji vlasnici imaju mogućnost prijenosa svoje ušteđevine iz jedne valute u drugu, uz povoljan tečaj.

Posljedice devalvacije ruske rublje

Vjerojatno je svima poznata situacija kada nešto stvarno želite, a osoba, podlegnuvši iskušenju, napravi neplaniranu skupu kupovinu. Zatim, određeno vrijeme, mora si uskratiti nešto, vraćajući obiteljski proračun.

Isto se događa i s državnim proračunom koji ima rupu i trebat će vremena da se pokrpa.

Učinci devalvacije mogli bi se usporediti s dvije strane novčića kada bi on imao različite strane.

Dakle, negativne strane su:

1. Povećanje cijena dobara i usluga pri istim plaćama.
2. Gubitak povjerenja u oslabljenu rublju.
3. Obezvređivanje bankovnih depozita.
4. Porast inflacije.
5. Smanjena kupovna moć
6. Nezaposlenost. Uostalom, mnoga poduzeća koriste uvozne sirovine, opremu, materijale, ali će zbog poskupljenja biti prisiljeni smanjiti ili potpuno prekinuti svoje aktivnosti.

Također ne treba zaboraviti da kada osoba nema dovoljno novca, često počinje primati mito i krasti. To znači da je vjerojatnost porasta razine kriminala i korupcije velika.

A sada za dobro:

1. Poticanje domaće proizvodnje i supstitucija uvoza.
2. Razvoj turizma u Rusiji, as Odmor u inozemstvu postat će skupo zadovoljstvo.
3. Ako odbijete uvoz, više će novca ostati u državnoj blagajni.

Čak će i dijete, brojeći bodove, primijetiti da prevladavaju negativne posljedice.

Mogući scenariji i stručne prognoze

Što se tiče ruskih analitičara i stručnjaka, prognoze su vrlo raznolike i uglavnom kratkoročne. Čak i najiskusnijim stručnjacima teško je predvidjeti događaje za drugu polovicu ove i iduću godinu.

Šef Ministarstva ekonomskog razvoja, Aleksej Uljukajev, vjeruje da će ove godine dolar biti procijenjen na oko 63-64 rublje.

Prognoze bivšeg ministra financija Alekseja Kudrina nisu toliko optimistične: on predviđa kolaps ruskog gospodarstva i pad životnog standarda stanovništva. S njim se slažu i ekonomisti Vladimir Tihomirov i Nikolaj Salabuto koji očekuju da će dolar poskupjeti na dvjesto rubalja po jedinici.

Poznati ekonomist Mikhail Khazin predviđa kolaps ne samo ruske, već cijele svjetske ekonomije i bankarske politike.

U jednom su mišljenja domaćih stručnjaka slična: sve će ovisiti o cijeni "crnog zlata", oko kojeg se trenutno vrti rusko gospodarstvo.

Deprecijacija rublje odražava se na gospodarsku situaciju naših susjeda i partnera. U Bjelorusiji rublja također devalvira, unatoč uvjeravanjima predsjednika Lukašenka da ove godine u zemlji neće biti devalvacije.

Međutim, stručnjaci i analitičari imaju drugačije mišljenje. Ovisnost Bjelorusije o Rusiji je očigledna, jer je naša zemlja glavni kupac bjeloruskog izvoza, a ako njihova rublja bude stabilnija od naše, trgovina će jednostavno postati neisplativa za Ruse, a Bjelorusija riskira gubitak partnera.

Osim toga, rast tečaja dolara diktiraju svjetske cijene nafte, na koje vlada Bjelorusije vjerojatno neće moći utjecati.

Drugi faktor je skora denominacija bjeloruske rublje, a ne zna se u kojem smjeru će se zaokruživati ​​cijene i plaće, što znači da su ljudi zabrinuti i počinju povlačiti novac iz bankovnog prometa i skrivati ​​ga u čarape. Kao što je već spomenuto, povlačenje novca iz optjecaja jedan je od uzroka devalvacije.

Svi stručnjaci su sigurni da se devalvacija Bjelorusije ove godine ne može izbjeći, ali se ne očekuju oštre fluktuacije. S njima se u potpunosti slažu bankari i financijeri.

Dakle, što određuje tečaj rublje

Na tečaj nacionalne valute utječe kombinacija sljedećih čimbenika:

1. Stabilna politička situacija u zemlji, privlačenje partnera i investitora.
2. Povjerenje u nacionalnu valutu, kako domaćeg stanovništva tako i stranih državljana.
3. Razvoj proizvodnje, industrije i poljoprivrede.
4. Cijene nafte na svjetskom tržištu.

Na temelju ovog popisa, u našoj zemlji još puno toga treba učiniti, što znači da će svi Rusi morati puno raditi.

U kontaktu s

Većina ljudi je pogođena ekonomskom situacijom u zemlji samo u situacijama kada se počnu događati neke ozbiljne promjene u ovoj industriji. Posebno se mnogo pitanja postavlja kada je u pitanju ruska rublja. Mnogi su zainteresirani za to što je "devalvacija" u jednostavnim terminima.

Izraz je ušao u upotrebu prije stotinjak godina. U početku je u ovaj koncept uloženo smanjenje udjela zlata u jedinici valute. Kada je zlatni standard izgubio svoje pozicije, počela su se predlagati druga objašnjenja za koncept.

Riječ je latinskog podrijetla De - spuštanje, Valeo - cijena. Dakle, koncept se odnosi na deprecijaciju monetarne stope u odnosu na monetarne jedinice drugih zemalja. Središnje banke koriste devalvaciju kako bi zadržale kontrolu nad opskrbom novcem. Glavno jelo češće diktira tržište i osobitosti njegova rada.

Postoje dvije glavne vrste devalvacije:

• Otvorena. Središnja banka službeno priznaje trenutnu situaciju. Stanovnici države saznaju da valuta gubi tlo pod nogama. Obezvrijeđeni novac uzima se od građana i mijenja za čvrsti novac.
• Skriven. Vanjski uvjeti se mijenjaju. Financijske promjene dovode do smanjenja zlatnih i drugih rezervi. Novac ne podliježe povlačenju, ostaje u optjecaju.

Jednostavnije rečeno, u prvom slučaju cijene osnovnih proizvoda padaju, au drugom slučaju rastu. Platno stanje države može se promijeniti do situacije kada se uvozni proizvodi više ne kupuju ili je njihova količina značajno smanjena zbog nedostatka novca za obavljanje transakcija sa stranim partnerima.

Da bismo bolje razumjeli što je devalvacija, pogledajmo neke primjere. U Rusiji se nekoliko puta vrijednost rublje pokazala minimalnom.

• 1897. godine Provedena je reforma čiji je rezultat bila skrivena devalvacija.
• 1961. godine Devalvacija je ponovno bila posljedica reforme. Posebnost je bila zamjena starog novca za novi.
• 1998. Neispunjenje uvjeta uzrokovalo je oštru deprecijaciju rublje. Posljedica je bila nemogućnost potpunog ispunjavanja preuzetih obveza.
• 2008. Dogodilo se jačanje. To je učinjeno kako bi se privukao priljev stranog kapitala.
• 2014. Rusko gospodarstvo je ušlo u razdoblje stagnacije zbog nove gospodarske i vanjskopolitičke situacije.

U 2016. godini u zemlji su se zadržali znakovi devalvacije, tako da postoje preduvjeti za deprecijaciju rublje. To uključuje:

• Pad cijena energije. Cijena nafte približila se granici od 30 američkih dolara. Program vlastite proizvodnje za supstituciju uvoza ne razvija se pravilno.
• Očuvanje politike sankcija prema Rusiji, prekid suradnje s nekim drugim zemljama, primjerice s Turskom.
• Prema nekim stručnjacima, pad cijene nafte na 20 dolara dovest će do toga da će zemlje uključene u njezinu proizvodnju smanjiti količine. To će povećati potražnju i povećati cijene.

Različiti čimbenici mogu dovesti do devalvacije.

• Smanjenje razine BDP-a zbog smanjenja troškova sirovina.
• Oštar pad sposobnosti kupaca, što je rezultat smanjenja bankovnih kredita. To može biti zbog nepovjerenja u financijsku instituciju ili zbog smanjenja plaća.
• Kada uvoz padne, valuta postaje skuplja, što djeluje kao kompenzacija za punjenje državnog proračuna.
• Nestabilnost koja se razvija zbog pokušaja gospodarstvenika da povuku svoju ušteđevinu iz države. To dovodi do povećanja vrijednosti stranog novca, dok je njegova kupnja ograničena.

Posljedice devalvacije nisu uvijek negativne. Pozitivno je optimiziranje izvoznih poslova, povećanje potražnje za lokalno proizvedenom robom.

Među nedostacima - gubitak povjerenja u nacionalnoj valuti, inflacija, uništavanje financijskog sektora. Posebno veliki problemi nastaju kod onih tvrtki koje se bave otkupom sirovina od uvoznih dobavljača.

Tijekom razdoblja devalvacije, obični ljudi se potiču na smanjenje troškova, svakodnevnih dobara. Za stabilizaciju situacije također se preporuča da se uvozno ovisna poduzeća preorijentiraju na domaću robu. U tom razdoblju ne preporučuje se uzimanje kredita tvrtkama. Kako ova situacija često rezultira otpuštanjima, zaposlenici se potiču da unaprijede svoje vještine kako bi zadržali posao.

14 293 pregleda

U nekim ne baš pametnim, ako ne reći, uskogrudnim glavama rodila se ideja da pad ruske nacionalne valute, čini se, baš i ne šteti gospodarstvu. Posljedice devalvacije rublje neće imati štetan učinak, ako ne imat će neki pozitivan učinak. Recimo, nafta pojeftini. Istovremeno, dolar raste. Zemlja prodaje sirovine za dolare, a ako izračunate u rubljama, proračun ostaje isti. Štoviše, kao bonus, navodno, postoji potencijal za supstituciju uvoza.

Takvu ludu teoriju nedavno je iznio predsjednik Putin. A baš jučer su to isto sasvim ozbiljno, kao papagaji, ponovili zastupnici Državne dume. Možda, u uvjetima kada sami sebi određuju plaće, doista nije bitno koliko košta nafta, nego koliko košta dolar. Izravno prema Majakovskom:

Pod Nikolom i pod Sašom
Zadržat ćemo prihode.

Međutim, u stvarnosti je ekonomija prilično egzaktna znanost. A takva nepismenost i zakonodavca i šefa zemlje ne može se zanemariti. Pokušajmo detaljnije razumjeti ovo pitanje. Dakle, koje su posljedice devalvacije? Pokušajmo, kao u školskoj geometriji, nizati slijed događaja korak po korak kako bi dokazi i za primitivne mozgove političara bili nepobitni.

Prve posljedice devalvacije

Ako rublja postaje jeftinija, a dolar i euro poskupljuju, tada je kupnja bilo koje robe ili proizvoda u inozemstvu skuplja. Sukladno tome, smanjuje se i obujam poskupjelog uvoza.

Istodobno, iskreno priznajemo da one tvrtke koje izvoze ovaj ili onaj proizvod dobivaju dodatne pogodnosti. Doista, plaćaju svoje zaposlenike u rubljima. Unutar zemlje sve troškove snose u nacionalnoj valuti. Barem dok inflacija ne pojede razliku, dodatna korist je očita. Ispravno? Ima li prigovora? Idemo dalje.

Što točno uvozimo

Čini se da bi ga, budući da je uvoz postao skup, trebalo smanjiti. Narod će biti prisiljen stegnuti remen, odbijajući proizvoditi proizvode proizvedene u inozemstvu. Možda će domaća poduzeća sustići, pustiti zamjenu i sve će uspjeti. Tako? Zapravo, apsolutno ne. To je logična zamka u koju upadaju oni koji nisu upućeni.

Pitanje je što točno država uvozi. Dobra vijest je da na ovo pitanje možemo dobiti prilično točan odgovor - u statistici Savezne carinske službe. Samim time imamo priliku procijeniti što će nas zapravo skuplje koštati, a čega ćemo se ili morati odreći ili smanjiti potrošnju.

Za detaljniju analizu uzmimo rezultate prve polovice 2015. godine. Još jednom naglašavamo da su ovo službene brojke. Odmah napominjemo da, prema tradiciji neshvatljivoj normalnim ljudima, ruski običaji dijele strane suverene države u dvije kategorije: daleko inozemstvo i CIS. Međutim, u ovom slučaju to nam čak ide na ruku. Činjenica je da gospodarstva najbližih susjeda vezanih uz Rusiju istodobno proživljavaju gotovo iste krizne pojave kao i naša zemlja. Ako ne danas, onda sutra većinu njih, nažalost, čeka slična ili nešto manja devalvacija nacionalne valute. To je stvarno koga ćeš ti voditi...

Stoga bi u okviru naše studije bilo ispravnije ograničiti se na tzv. daleko inozemstvo. Pa pogledajmo brojke. Rusija je ukupno u prvoj polovici godine iz ove kategorije zemalja uvezla proizvode u vrijednosti od 123,4 milijarde dolara.

Robna struktura uvoza, tisuća američkih dolara
Izvor: Savezna carinska služba

Što je razlog ovakvom obimu izvoza? Nimalo od hrane, kako se to moglo učiniti nekom od zastupnika ili drugim nesretnim analitičarima. Na prvom mjestu - 36,6 milijardi dolara - su strojevi, oprema i vozila. Drugi - 14,7 milijardi dolara - proizvodi kemijske industrije, guma. I tek na trećem mjestu - 10,7 milijardi dolara - hrana i poljoprivredne sirovine.

U stvari, hrana i tekstil čine 14, odnosno 6 posto ukupnog izvoza. Ukupno samo 20% odlazi na potrošnju. A preostalih 80% je oprema, metal koji se dalje koristi u vlastitoj proizvodnji, drvo, celuloza, mineralni i petrokemijski proizvodi i tako dalje.

Pokušajmo to objasniti na još razumljivijem jeziku. Doista, naša zemlja proizvodi isti čelik. Ali od tog čelika još uvijek ne proizvodimo kvalitetne limove koji se koriste u automobilskoj industriji. Odnosno, izvozimo metal kako bismo ga kupili u obliku u kojem je potreban industriji.

U najmanju ruku, crpimo naftu iz dubina. Ali mi kupujemo visokokvalitetna sintetička maziva u razvijenim europskim zemljama. Oni koji ne vjeruju mogu pokušati napuniti svoj strani automobil zanatom ruske kemijske industrije i vidjeti što će se dogoditi.

Razumijete li zaključak? Dakle, kao rezultat pada nacionalne valute, samo 20% će izravno utjecati na stanovništvo i krajnje potrošače. A 80% posljedica devalvacije će utjecati na rusku industriju, koja će izgubiti, prvo, tehnološku opremu, drugo, potrošni materijal, i treće, komponente, pa čak i sirovine.

Sekundarni učinci devalvacije

Domaća poduzeća u uvjetima pada proizvodnje nisu osobito zainteresirana i imaju priliku kupiti novu opremu. Devalvacija ga čini još manje dostupnim. Ista stvar se događa s kvalitetnim sirovinama: morate se ograničiti na ono što možete "naći" na lokalnom tržištu.

Što se događa na kraju? Naravno, neko vrijeme, po inerciji, proizvodnja radi s tugom na pola. Ali u stvarnosti, proizvodnja je još više smanjena. A kvaliteta i konkurentnost katastrofalno padaju.

Na kraju dolazimo tamo gdje smo krenuli. Što je industrija u zemlji zaostala, to je niža razina proizvodnje, niži su prihodi, a time i porezni odbici. Ali to je tako, posebno za "specijaliste" iz zastupničkog zbora, koji su čitali povijest CPSU-a umjesto udžbenika o realnoj ekonomiji.

Prave posljedice devalvacije

Možda je netko imao ideju da devalvacija valute može ukloniti zemlju s naftne igle. Pokušajmo procijeniti ekonomske posljedice u tom pogledu. Kako bi se poduzeća preusmjerila na proizvodnju nečega što vrijedi, potrebna je barem nova oprema. Ova oprema postaje sve skuplja. Istodobno, ispumpavanje iste nafte i plina na ono što već postoji, naprotiv, donosi povećani prihod.

Dakle, dovode li u takvoj situaciji posljedice devalvacije do modernizacije proizvodnje i promjene gospodarskog modela? Ne, naprotiv, oni pridonose nazadovanju i korištenju starih metoda pljačke nacionalnog bogatstva.

Možda posljedice devalvacije doprinose supstituciji uvoza? Opet, ne. Jer za proizvodnju vlastitih visokokvalitetnih proizvoda potrebna nam je uvozna oprema i tehnologija.

Posljedice devalvacije 1998. i 2014.-15

Možda će nam netko tko se sjeća onoga što se dogodilo 1998. godine, kada je Rusija istovremeno bankrotirala s dugovima i nekoliko puta devalvirala svoju valutu, prigovoriti da je supstitucija uvoza i razvoj proizvodnje još uvijek moguć. Baš kao što je bilo prije.

Međutim, zapravo, kako kažu u Odesi, to su dvije velike razlike – između događaja iz 1998. i onoga što vidimo sada. Prije svega, tada je cijeli svijet oko nas shvatio da je naša država u nekom velikom problemu, ako ne i nevolji. S jedne strane, nastojali smo, koliko smo mogli, slijediti preporuke tog istog MMF-a, a s druge strane, kao rezultat toga, nismo mogli isplatiti svoje vjerovnike.

U to je vrijeme, ako gledate objektivno, svjetska zajednica bila samo zauzeta Rusijom - kao što je Europa danas Grčkom. S jedne strane, državu treba dovesti do neke ekonomske discipline, smanjenja troškova i tako dalje. Jer morate platiti svoje dugove. S druge strane, Grčku zapravo nitko neće baciti u Sredozemlje. I gotovo svaka od država Ujedinjene Europe, na ovaj ili onaj način, pruža joj ruku pomoći.

Tako je bilo i s našom zemljom. Nije slučajno da su naknadno pregovori o restrukturiranju dugova vođeni dosta mirno. I na kraju se država na njima, kad je nafta poskupila, ipak isplatila.

Situacija je danas drugačija. Umjesto jedne devalvacije, kao u kolovozu 1998., imamo posla s gotovo planiranim, besmislenim i nemilosrdnim urušavanjem nacionalne valute u interesu uskog kruga korporacija. Ide već drugu godinu.

Umjesto suradnje sa svjetskom zajednicom - i investitorima!- Rusija danas, naprotiv, svojim demaršima dovodi Europu na rub trećeg svjetskog rata.

Istodobno, gospodarski blok aktualne vlasti postavlja više pitanja nego odgovora. Jedina odabrana strategija je čekati dok kriza ne završi sama od sebe. Spašavanje posljednjih resursa također je iz domene fantastike. Ostaci Fonda nacionalnog blaga oduzimaju se za bilo što, od ploča za popločavanje do zamišljenog mosta preko Kerčkog tjesnaca.

Pa ima li nešto zajedničko između 1998. i danas? Mogu li uz sve te razlike posljedice devalvacije rublje biti barem donekle slične?

Posljedice devalvacije: što je istina

Zapravo, nudimo barem jednom u životu nazvati stvari pravim imenom. Posljedice devalvacije rublje u 2015. bit će katastrofalne, a ne onakve kako nam to pokušavaju prikazati predsjednik ili predstavnici Državne dume.

Grubo rečeno, to bi zvučalo ovako: namjerno obmanjuju svoj narod. Predsjednik laže u očaju. A Državna duma, poput papige, ponavlja ga, pokušavajući zaraditi njegovu plaću posljednjih mjeseci.

Gotovo svaki dan rublja postavlja antirekorde u odnosu na dolar i euro. Ako su se prije tjedan dana tečajevi eura od 54 rublje i dolara od 42 rublje činili ogromnim, onda je na otvaranju današnjeg trgovanja na Moskovskoj burzi američka valuta probila granicu od 48 rubalja i.

Službeni tečaj dolara koji je postavila Banka Rusije za vikende i ponedjeljak. Tečaj eura porastao je za 2,77 rubalja na 59,3 rublja.

Od početka godine rublja je pala za gotovo 40% u odnosu na dolar i 25% u odnosu na euro.

Koji je razlog deprecijacije ruske valute? Koje su posljedice devalvacije rublje? Je li prekasno za konverziju štednje u stranu valutu? AiF.ru pripremio je odgovore na ova i druga pitanja.

Zašto rublja deprecira?

Zbog niza faktora. Prvo, geopolitički faktor igra protiv ruske valute - nestabilna situacija u Ukrajini i sankcije Zapada, koje za sada nitko neće otkazati.

Drugo, ruska valuta pada nakon nafte. Za šest mjeseci, citati "crnog zlata" pao je za 20%. Financijska tržišta su tako uređena da što je dolar jači, to je nafta slabija, a što je nafta slabija, to je rubalj jeftiniji. Činjenica je da razočaravajuće pozicije "crnog zlata" tjeraju investitore da povlače novac iz naftnih fjučersa. (ugovori - nap. ur.) u tzv. valutu sigurnog utočišta, odnosno dolar. Osim toga, jeftina nafta smanjuje atraktivnost ruskog gospodarstva. Sve dok cijene nafte budu ispod 90 dolara po barelu, ruska će valuta pojeftinjivati, upozoravaju stručnjaci.

“Za sada je budućnost nafte nejasna. Barel brenta ne može se vratiti na razinu ne samo iznad 100 dolara, nego čak ni iznad 90 dolara. U uvjetima geopolitičkog pritiska, pad nafte doživljava se dramatičnije. Svi razumiju da će u ovom slučaju Rusija već dobiti dvostruki udarac”, komentira viši analitičar Nord-Capital IG Sergej Alin.

Prema riječima stručnjaka, slaba ekonomija također vrši pritisak na rubalj. “Ovaj trenutak kvari imidž nacionalne valute, minimizirajući njezinu sposobnost jačanja. Sada imamo sljedeću sliku: inflacija je visoka, gospodarstvo je u padu, dok je Banka Rusije prisiljena juriti između dvije vatre. Podiže stopu - obuzdava inflaciju, ali dokrajčuje gospodarstvo. Mnogi ljudi vide da nacionalna valuta ove godine malo reagira na povećanje tečaja, na devizne intervencije, živeći svoj špekulativni život. Nema euforije na tržištu i ne očekuje se u skoroj budućnosti. Sada, nažalost, morate biti realni ”, rekao je Alin u intervjuu za AiF.ru.

Kako će slabljenje rublje utjecati na živote običnih Rusa?

Prije svega, devalvacija ruske valute će ubrzati inflaciju. Činjenica je da se potrošačka košarica u Rusiji gotovo trećinom sastoji od uvoza, a što je strana valuta skuplja, to je skuplja kupnja uvozne robe.

Banka Rusije očekuje da ove godine cijene ne porastu više od 8%, ali već sada je godišnja stopa inflacije premašila tu granicu. Prema Centru za makroekonomska istraživanja Sberbanka, inflacija će u Rusiji do kraja godine dosegnuti 9,1 posto. Godišnju inflaciju na razini od 9 posto očekuju i analitičari američke investicijske banke Morgan Stanley. Ostvare li se ove prognoze, godišnja inflacija bit će najviša od krizne 2008. godine.

“Slabljenje rublje utjecat će na rast inflacije i poskupljenja gotovo svih skupina roba i usluga. Ako se istovremeno sa slabljenjem rublje ne povećaju plaće i drugi prihodi stanovništva, ispostavit će se da će građanima zapravo biti smanjeni realni prihodi. Dobit će isti iznos kao i prije, ali poskupjet će sve okolo: lijekovi, odjeća, hrana, režije, nekretnine, benzin i tako dalje. Kao rezultat toga, za ovaj iznos bit će moguće kupiti manje dobara i usluga nego prije, doći će do deprecijacije novca”, objašnjava Dmitrij Lipatov, partner u Nalogoviku.

Dugotrajno slabljenje rublje može dovesti do povećanja nezaposlenosti u Ruskoj Federaciji - poduzeća, posebno ona povezana sa stranim partnerima, već osjećaju negativan učinak devalvacije. Kako bi smanjili troškove, poslodavci mogu početi smanjivati ​​radna mjesta i plaće, ali i prestati otvarati nova radna mjesta.

Što će poskupjeti zbog devalvacije rublje?

Prije svega poskupjet će ona roba koja se u potpunosti kupuje u inozemstvu: roba široke potrošnje, oprema, sirovine, alkohol, parfemi, automobili, lijekovi. Proizvodi proizvedeni u Rusiji od stranih dijelova ili sirovina također će poskupjeti, ali sporije.

Slabljenje rublje dovest će do poskupljenja odmora u inozemstvu, budući da su troškovi izleta, zrakoplovnih karata i hotela usko vezani uz devizni tečaj.

Tko ima koristi od devalvacije rublje?

Najveću korist od deprecijacije rublje ima državni proračun. To je zbog činjenice da su obveze države denominirane u rubljama, dok značajan dio prihoda državne riznice dolazi od dolara. Posljedično, što je jeftinija ruska valuta, to više novca dobiva proračun.

Deprecijacija nacionalne valute ide na ruku izvoznicima iz istog razloga kao i državnom proračunu. Tvrtke koje prodaju svoje proizvode u inozemstvu sigurno će povećati svoje prihode. Dvije trećine ruskih izvoznika su proizvođači plina i nafte, a slijede ih metalurzi i izvoznici oružja.

Problemi zbog devalvacije rublje prvenstveno će početi kod zajmoprimaca koji su podigli hipotekarni ili bilo koji drugi veliki kredit u stranoj valuti, a plaću primaju u rubljama. Njihovi će prihodi pasti, a troškovi otplate duga porasti.

Hoće li štednju pretvoriti u valutu

Rekordan rast tečaja dolara i eura. Prema RBC Daily, u listopadu je prodaja deviza u ruskim bankama porasla dva do tri puta u odnosu na rujan. Pretjerana potražnja dovela je do činjenice da su neke financijske institucije ostale bez eura i dolara, dok su druge počele prihvaćati prednarudžbe.

Stručnjaci s kojima je razgovarao AiF.ru ne preporučuju hitno pretvaranje svih ušteđevina u rubljama u stranu valutu. “Prvo morate shvatiti koji postotak štednje i u kojoj valuti planirate potrošiti u nadolazećim mjesecima, recimo prije Nove godine. Ako ste planirali potrošnju u rubljima, tada vam kratkoročno ulaganje u stranoj valuti neće odgovarati, morat ćete zamijeniti valutu natrag u rublje po zajamčeno nepovoljnom kursu. Općenito, preporučujemo da novac držite u različitim valutama kako biste se zaštitili od naglih kretanja na tržištu”, objašnjava financijski analitičar u Lionstone Investment Services Sergey Eremenko.

Unatoč poboljšanju glavnih pokazatelja ruskog gospodarstva, stručnjaci nastavljaju raspravljati hoće li rublja devalvirati u 2018. godini. Dužnosnici smatraju da je vrijednost rublje previsoka, što negativno utječe na razvoj gospodarstva. Razmjeri fluktuacija kotacija ovisit će o vanjskim uvjetima.

Jaka rublja postaje prijetnja oporavku gospodarskog rasta, uvjerena je vlada. Šef Ministarstva gospodarskog razvoja Maxim Oreshkin smatra da je pozicija rublje prejačana, što koči razvoj domaćeg izvoza. Također, slični trendovi na deviznom tržištu uskraćuju proračunu dodatne prihode.

U 2018. tečaj dolara će se korigirati na 70 rubalja / dolar, što je u skladu s osnovnom prognozom MED-a. Postupno slabljenje rublje bit će u skladu s temeljnim čimbenicima i omogućit će uklanjanje prekomjernog tereta iz Rezervnog fonda. Kao rezultat toga, cijena barela nafte u rublji će porasti, što će pozitivno utjecati na proračunske prihode.

Stručnjaci također očekuju slabljenje rublje, ali sumnjaju u prognozu vlade o razmjerima devalvacije. Ako ostane stabilnost na tržištu nafte, tečaj dolara će moći ostati u rasponu od 60-65 rubalja/dolar. Osim toga, analitičari nisu sigurni u pozitivan učinak jačanja dolara.

Mišljenje stručnjaka

Osnovna prognoza stručnjaka isključuje mogućnost velike devalvacije rublje u 2018. godini. Fluktuacije valutnih kotacija ostat će unutar 5-7%, osim ako ne dođe do značajne promjene cijena nafte.

Voditelj Centra za strateška istraživanja Aleksej Kudrin priznaje slabljenje rublje na 60-62 rublja/dolar. Veća deprecijacija domaće valute bit će moguća ako cijena nafte ostane ispod 55 USD/bbl.

Predstavnik banke Zenit Vladimir Evstifejev naglašava utjecaj trgovinske bilance na poziciju rublje. U siječnju-ožujku tradicionalno se povećava priljev deviza, što jača poziciju rublje. No, u drugoj polovici 2017. nastavit će se umjereni rast tečaja dolara. Taj će se trend nastaviti i sljedeće godine, naglašava Evstifeev.

Devalvacija rublje imat će niz negativnih posljedica za rusko gospodarstvo, upozoravaju stručnjaci. Prije svega, dinamika ključnih pokazatelja će se pogoršati u 2018. Osim toga, faktori ponašanja dovest će do povećanja uvoza, što će negativno utjecati na trgovinsku bilancu.

Dominantan faktor za rusku valutu sljedeće godine ostat će dinamika tržišta "crnog zlata". Kretanje cijena nafte odredit će budućnost valutnih kotacija.

Faktor "crnog zlata".

Pad cijena nafte glavni je faktor koji može destabilizirati devizno tržište. Ruska valuta ostaje osjetljiva na fluktuacije cijena nafte. U slučaju pada cijena rublja će početi padati, sigurni su stručnjaci.

Tržište nafte ostat će vrlo nestabilno. Članice OPEC-a moraju odlučiti o produljenju uvjeta za smanjenje proizvodnje nafte. Uspjeh pregovora ovisi o raznim čimbenicima, uključujući učinak proizvodnje nafte u Sjedinjenim Državama.

Rast cijena nafte doveo je do aktiviranja proizvodnje nafte iz škriljevca u SAD-u, što se odražava na preraspodjelu tržišnog udjela. Američke tvrtke ostaju profitabilne pri cijeni barela iznad 50 dolara. Istodobno, zadržavaju značajan potencijal za daljnji rast proizvodnje, što će kompenzirati ograničenja OPEC-a.

U takvim će uvjetima produženje kvota imati ograničen učinak na cijenu nafte. Kao rezultat toga, predstavnici kartela mogu odbiti novi sporazum, što će dovesti do obnove medvjeđeg trenda na tržištu crnog zlata. U tom će slučaju cijena barela pasti na 40 dolara, što će se odraziti na slabljenje rublje na 80 rubalja / dolar.

Osim toga, stručnjaci bilježe druge čimbenike koji mogu dovesti do deprecijacije ruske valute.

Ostali rizici za rublju

Prekomjerni proračunski deficit mogao bi predstavljati prijetnju stabilnosti financijskog sustava, kažu stručnjaci. Pričuve Fonda pričuva su na izmaku, što se odražava na sposobnost države da financira rashodovnu stranu. Pogoršanje vanjskog okruženja dovest će do smanjenja prihoda u državnu riznicu.

Još jedan faktor rizika za domaću ekonomiju je usporavanje kineskog BDP-a. Nebesko Carstvo doživljava značajne financijske poteškoće, što je dovelo do rekordnog smanjenja zlatnih i deviznih rezervi. Daljnje smanjenje kineskog gospodarstva dovest će do odljeva kapitala s tržišta u razvoju, što će utjecati na atraktivnost ruske imovine. Osim toga, ekonomske poteškoće Kine vrše pritisak na cijene nafte.

Dodatni faktor neizvjesnosti ostaje budućnost zapadnih sankcija. Proširenje restriktivnih mjera postat će nova prijetnja oporavku gospodarskog rasta i negativno će utjecati na pozicije rublje.

Domaća valuta moći će izbjeći značajnu devalvaciju u 2018., sigurni su dužnosnici. Kotacije valuta će se vratiti na razinu od 70 rubalja / dolar, što odgovara temeljnim čimbenicima.

Osnovna prognoza stručnjaka ne podrazumijeva značajno slabljenje rublje. Međutim, nagli pad cijene nafte bit će udarac ruskoj valuti i dovesti do veće devalvacije.